海外网9月25日讯 英国杂志《经济学人》（The Economist）9月21日发表题为《来回颠覆的世界》的文章。

全文摘编如下：

回顾1987年，摇滚乐队邦乔维位于世界流行乐坛之巅；按企业价值计算，日本东京电力公司居于世界第三，但是它很少被本国之外的人听闻过。如今，邦乔维依然发行着世界上最好的专辑，但是东京电力公司的企业价值却已经蒸发了90%，而且还濒临破产的边缘。东京电力公司已经为全世界人所知了，不过原因是它在福岛核电厂制造了核辐射污水泄露的灾难。

与流行音乐榜单以及奥运会奖牌榜类似，企业排行榜虽然很愚蠢，但是却非常引人注目。它反映出了公司的兴衰交替，而投资人通过购买或抛售持有的股份进一步夸大了公司的兴衰现象；实际上，投资人所拥有的忠诚度还不及一个未成年的音乐迷。但是，企业排行榜同时也是检验经济生存力的基本测试。

2009年的企业排行榜显示出来的信息是，美国的资本主义已经失去了优势地位。全球市值最高的十家公司中，仅有3家公司来自美国，它们分别是：埃克森美孚石油公司、沃尔玛和微软。自20世纪80年代末期日本泡沫经济出现以来，这是美国公司表现最差的一次。一种新型寡头企业已经在扬眉吐气了，这指的是那些来自新兴市场的大型国有企业。

在2009年的榜单中，中石油（一家能源公司）、中国移动（电信公司）、中国工商银行和中国建设银行（两家中国国有银行）均在前十之列。巴西凭借巴西石油（一家能源公司）占有一个席位。而在2008年的榜单中，俄罗斯天然气工业股份公司也名列前茅。突然之间，似乎建设一家大型公司最好的方式不再是创新，不再是吸引客户，而是把政府官僚主义与私营公司的某些特点结合起来，比如说上市，然后坐等投资人前来阿谀奉承就行了。

锥心之痛（而且国家应该负责）

如今，情况又发生了变化。全球市值最高的十家公司中，有9家公司来自美国。在全球前50名的公司中，美国公司所占的比例也在上升。这其中的原因何在？首先在于美国一路看好的股市行情。另外，由于欧元危机，欧元区已经没有能力让更多公司挤进前50的名单了：目前，全球排名前50的公司中只有4家来自欧元区。

此外，还有两个更深层次的原因在发挥作用。第一，美国的经济强势反弹和经济革新同时发挥作用。在美国最大的9家公司中，有三家公司都是在19世纪末期建立起来的——分别是埃克森美孚、通用电气和强生公司。它们持久的生存力显示出了强大的企业文化。但是，有些公司也在革新中被淘汰。IBM和英特尔已经跌出了榜单之外，被苹果和谷歌取而代之。而能源公司雪佛龙已经从一个落后企业司发展成了世界超一流的能源巨头。成功与地方主义格格不入。在最大的9家公司中，有6家都是国外市场销量高于国内市场销量。

第二，购买国有企业股份就相当于自杀式投资行为，这个古老的规则现在再次得到验证。到目前为止，2009年全球最大的10家国有公司的市值与其顶峰时相比已经蒸发了22万亿，也就是60%。商品价格下跌仅是其中的部分原因。现在，投资人士对国有企业的估价要低于同等的私有企业。俄罗斯天然气工业股份公司的价值仅是其利润的三倍，而埃克森美孚的价值则是其利润的11倍。尽管新兴经济体的发展开始放缓，但是私有企业的表现依然良好。2007年，当中石油在上海证券交易所上市时，投资者大批购进中石油股票，这也让中石油短暂地成为了唯一一家市值突破1万亿的公司。现在，中国最炙手可热的公司股票是阿里巴巴——这家私有企业正在策划进行一次大规模的资金募集行动。

现在，政府企业再次失宠了。事情本该如此。国家资本主义的弊端从来就没有消失过。中石油的前老总正在接受调查，有可能是因为贪污。据彼得森国际经济研究所称，俄罗斯天然气工业股份公司每年因为腐败和低效率造成的损失高达400亿美元。在中国，投资人和政府官员的冲突比较明显。由于在政府的推动下出现了借贷繁荣期，中国各大银行已经背负了很多呆账坏账。在巴西，少数派投资人抗议巴西石油正在建立一些无利可图的炼油厂，而且更倾向于与当地供应商合作——而这些都是政客们的命令。

这些大型公司并不会自行消失；它们之中的大多数还会在廉价公共资金的支持下继续盈利。但是政府应该承认，大型国有企业市值大幅下滑显示出，政府在资金分配方面做得很糟糕。这种情形并不能给任何一方带来好处。巴西石油公司向前迈出了一小步，允许外部股东指派一名董事会成员；有时候，中国有意向对政府掌控的工业命脉进行温和的改革。但是，对投资人和政客同时负责的公司模式与卡尔·马克思所谓的资本主义完全不符。要想解决这些矛盾，最好的办法就是私有化。

现在，至少商业人士已经不再轻易被国有企业冲昏头脑了。为了延长每位流行明星的职业生涯，公司需要同时进行创新并遵守财务纪律，而且越来越重要的是，需要进行全球性宣传。能够完成这些任务的仅有少数职业经理人而已——政府则基本没戏。

译者：郝伟凡

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