海外网10月28日讯 英国杂志《经济学人》（The Economist）10月26日发表题为《欧洲的另一个债务危机》的文章。

全文（下）摘编如下：

这一次，奥巴马的美国没有问题

如果欧元区想要加强经济复苏的势头，那么私人债务的负担必须得到减轻。据国际货币基金组织表示，制约欧洲经济的最大阻力不是政府债务，而是私人债务。要想减少私人债务，其中一个先决条件就是逐渐放宽严苛的紧缩政策，德国总理默克尔也已经接受了这一理念。如果政府大力削减自己的贷款，那么减轻私人债务的目标几乎不可能实现。另一个先决条件是，银行必须承认并减少自己的不良贷款。这就让欧洲央行的资产质量审查显得尤为重要。欧洲央行必须保证自己的评估既透彻又可信：为了使资本缺口得以最小化，有些国家必定会给欧洲央行施加政治压力以缩小坏账问题；这时，德拉吉就必须有顶住压力的决心。同样的，欧洲的政客们在必要时肯定会愿意提供银行资本重整的资源。

最后，对银行的资产负债表进行了实事求是的评估之后，各个银行必须愿意出售或重组抵押贷款以及公司贷款。默克尔对希腊的银行非常严厉，但是对借给希腊人很多钱的德国银行却没那么严苛。各国政府可以建立“坏账银行”或专业资产管理公司，以更好地管理并处置银行的不良贷款；政府可以帮助发展次级市场，并配合一些减税和放宽管制的政策，以清理不良债权。此外，政府还可以对破产法和税法进行改革，从而让公司债务重组以及私人债务重组变得更加简单易行。

大多数国家已经实行了某些改革措施。西班牙和爱尔兰已经成立了“坏账银行”。几个国家已经把破产法变得更加合理。葡萄牙已经先行使用了庭外解决的方式。但是，欧元区各国还需要付出更多努力。在意大利，每年售出的不良债务仅为20亿欧元（合28亿美元），而意大利的不良债务总额高达1220亿欧元。德国中央银行愿意向金融界讲授自己的全部经验，但唯独对德国地方银行的债务问题闭口不谈。

要想理清所有问题需要一定时间。欧元区不会在一夜之间成为美国，不会在一夜之间建立起一个对债务人友好的法律体系以及吸收不良资产的大规模市场。但是，处理私人债务危机应该成为欧洲领导人的首要问题。资本更充裕的银行将会具备更强的贷款能力，而且还会让建立银行业联盟更加容易。一个充斥着僵尸公司和破产家庭的欧洲大陆是永远不可能繁荣起来的。现在，德拉吉应该迈出解决问题的第一步。

译者：郝伟凡

（全文完）

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