經濟陷入“停滯”夢魘 普京須接納改革新理念

海外網11月11日訊 英國雜志《經濟學人》（The Economist）11月9日發表題為《以“S”開頭的單詞》的文章。

全文摘編如下：

“停滯”這個單詞對俄羅斯人來說尤為刺耳，這會讓他們回想起勃列日涅夫時代僵化的老人政治。但是在上一季度，俄羅斯的GDP與去年同期相比僅上漲了1.2%，投資和工業產出方面的增長接近於零，因此用“停滯”這個詞來形容俄羅斯經濟似乎最恰當不過了。上個月，俄羅斯經濟發展部長阿列克謝·烏柳卡耶夫（Alexei Ulyukayev）在一個投資論壇上發表了講話。他開玩笑說，“實際上，俄羅斯沒有經濟發展。但是，經濟發展部長卻站在你們面前。”

自從2000年以來，俄羅斯政府一直將石油和天然氣的資金投入到了其他經濟領域，主要用於了政府主導的投資項目、提高工資水平和養老金水平。俄羅斯的消費直線上升。蘇聯時代遺留下來的剩余工業生產能力意味著，公司即使不投資也能提高產量。它們隻需要解封那些被束之高閣的生產能力即可。

如今，這種發展模式已經過時了。據世界銀行稱，俄羅斯經濟“可能已經非常接近自己的最高生產能力。”制造業發展趨於緩慢﹔盡管家庭信貸水平升高、失業率水平僅為5%、工資水平也有所提高，但是個人消費熱潮卻逐漸冷卻下來。

俄羅斯高等經濟學院（Higher School of Economics）的納塔利亞·阿金迪諾娃（Natalia Akindinova）表示，高油價並不能解決俄羅斯的經濟問題，原因是如今的俄羅斯經濟已經“習慣了”高油價。未來的經濟增長需要在新科技方面進行投資，並且還需要提高經濟效率以及勞動者的生產力。

但是，隨著大型項目接近尾聲，比如索契冬奧會的籌備工作，國家投資也在逐漸減少。私人投資一直不溫不火。較高的工資水平意味著，俄羅斯企業在產品價格方面幾乎沒什麼優勢。

現在的問題是，俄羅斯企業在產品質量上也不具競爭力，因為它們並未在科技和設備方面進行投資。這主要是由於商業氣候的不確定性以及進口的誘惑力（這要感謝強勢的盧布）。蓋達爾研究所（Gaidar Institute）進行的一項調查顯示，43%的公司表示其投資水平與去年相比沒有變化，33%的公司表示其投資水平較去年有所下降。

由於國內缺乏商業機遇，俄羅斯資金外流現象非常嚴重。公司選擇把自己的存款投入到國外市場，導致在今年前三個季度，俄羅斯的外流資本達到482億美元。俄羅斯金融體系發展水平較低，因此無法通過有效地方式把剩余存款提供給那些急需資金的中小型企業。

俄羅斯政府似乎已經決定對那些依賴國家撥款的人先開刀。地方政府被迫把自己的投資預算用於提高工資水平。俄羅斯共有1.4億人，其中有2000萬人是政府工作人員，另外還有4000萬人享受養老金。最近，俄羅斯杜馬通過了一項法案，該法案實際上是要求臨時征用高達76億美元的個人養老金儲蓄﹔但是許多人擔心，這部分資金可能會被用於堵上養老金體系中現收現付部分逐漸擴大的窟窿。

普京曾經提出用國家福利基金（National Welfare Fund）為基礎設施項目埋單，比如在莫科斯和喀山之間修建一條高速鐵路的計劃，這種做法可能會為俄羅斯停滯不前的經濟帶來短期動力。某些政府官員和企業要求俄羅斯央行降低利率，但是到目前為止，俄羅斯央行頂住了這股壓力。央行這樣做是明智的：俄羅斯的經濟問題實質上在於其體制，而非其貨幣政策。阿金迪諾娃認為，任何放寬貨幣政策的措施都“更有可能刺激通貨膨脹，而不是經濟增長。”

普京還明確提出了自己的目標，即提升俄羅斯在世界銀行年度經商環境榜單中的排名。俄羅斯之前的進步非常明顯：今年，俄羅斯上升了19個名次，排在第92位。這一進步的原因主要是俄羅斯政府減少了商業程序中的繁文縟節。在今年的排名中，俄羅斯的進步幅度是所有金磚國家中最大的﹔但是，俄羅斯也是所有金磚國家中唯一一個GDP沒有出現顯著增長的國家。普京的目標是，在2018年將俄羅斯的排名提升至第20位。要想達到這一目標，俄羅斯的法院以及執法力度都需要進行深入的改革，但是這肯定會遭到統治集團內部某些人的反對。

即使俄羅斯沒有進行有意義的體制改革，基層政府的債務和高額儲備也意味著，俄羅斯在未來的幾年可以通過收買民眾來實現最基本的社會穩定——進而帶來政治穩定。但是，這樣的俄羅斯比以往任何時候都不堪承受外部震動。在2007年，保証俄羅斯政府無需借債而滿足預算開支的油價是每桶34美元，但是在未來幾年，這一價格可能會飆升至100美元以上。

阿爾法銀行（Alfa Bank）的納塔莉亞·奧爾洛娃（Natalia Orlova）表示，經濟停滯的危險讓俄羅斯經濟失去了推動經濟強健發展的機遇。眼下，油價依然居高不下﹔但是隨著美國頁岩油產量的增加以及非洲新石油產區的崛起，油價在未來可能會出現下降。一旦油價大幅下跌，那麼俄羅斯政府將不能再像現在這樣隨意花錢。奧爾洛娃稱，對俄羅斯而言，好消息就是普京不需要花太多錢就能讓金融體系更加高效，也能減少國家在經濟中所扮演的角色。但是她同時也指出，俄羅斯面臨的壞消息就是，普京需要接納“對經濟進行體制性改革的新理念”。

譯者：郝偉凡

(責編：郝偉凡、王棟)