两孩政策也救不了国产奶粉？

2015-12-03 08:15:40 中国经济周刊

如果不考虑配方奶粉价格以及喂养率的变化，那么“全面两孩”所带来约35%的新生儿增量可以让配方奶粉市场扩容240亿元左右。

　　2015年11月对中国奶粉企业来说是五味陈杂的一个月。

　　“全面两孩”政策如一颗“红利炸弹”引爆乳业，让整个行业欣喜若狂。在刚过去的“双十一”，作为每年激战火热的母婴战场，国内婴幼儿奶粉企业都各自刷新了纪录。例如雅士利（01230.HK）以当日1.06亿元的历史最佳成绩夺得奶粉类目第一，其他厂家如合生元（01112.HK）、君乐宝等销售情况也都不错。

　　但是随着三季度业绩陆续发布，奶粉行业内外资品牌营收几乎都出现下滑，以往高利润的配方奶粉行业也开始进入寒冬。这种如过山车般的跌宕起伏让人大跌眼镜，“全面两孩”能拯救得了在转型阵痛中的中国奶粉行业吗？

当地时间2015年11月12日，澳大利亚悉尼，一家商店的货架上婴儿配方奶粉缺货，上面贴着标识，称每位顾客只能限购8罐。

　　乳企三季报“寒风凛冽”，几乎“集体沦陷”

　　11月15日晚间，合生元发布的前三季度业绩报告显示，2015年1—9月营业额人民币28.54亿元，相较于2014年同期32.96亿元，下降13.4%。其中，配方奶粉、益生菌、辅食等业务都出现不同程度下滑。

　　2015年1—9月，合生元的婴幼儿配方奶粉业务实现收入24.08亿元，相较于2014年同期27.98亿元，减少3.9亿元。

　　除了合生元外，作为曾经的国产奶粉品牌老大，贝因美（002570.SZ）比合生元的下滑幅度更大，而且是首家陷入亏损的国产奶粉企业。其财报显示，贝因美第三季度营收8.71亿元，同比下降15.96%，净利润亏损1.13亿元，同比下降522.29%；而前三季度贝因美营收下降23.17%，净利润下降260.47%。

　　《中国经济周刊》记者统计发现，目前除伊利（600887.SH）、飞鹤处于增长外，其他企业奶粉板块几乎都处于下降中，奶粉的“窘况”可谓一览无余。

　　合生元方面表示，国内婴幼儿奶粉市场竞争剧烈，对于业绩下滑，合生元归结为四大原因，包括清理旧品牌库存时间较长，让新品销售受到影响；新品的宣传费用影响；收购swisse产生了非经常性开支，以及整合婴儿营养及保健事业部也产生了非经常性开支。

　　合生元相关负责人对外解释称，导致业绩下滑的原因大部分是一次性因素，从尼尔森的报告看，合生元奶粉的占有率同比从5.6%上升到5.9%，地位没有受到动摇。

　　而与贝因美同样陷入亏损的光明乳业，履新4个月的新任总裁兼CEO朱航明则认为，华北市场尤其是北京市场多年来的亏损，反映的是光明乳业除华东市场外的拓展不力。朱航明表示，产品去同质化以及在高端市场做差异化竞争，将成企业未来发展目标。

　　海淘形成巨大冲击，国内奶粉业难抵挡

　　“国内奶粉品牌的业绩下滑很大，一个重要原因是海淘的冲击。”乳业专家宋亮对记者表示，现在很多消费者选择海淘，是因为一些海淘代购的大品牌已经形成口碑和性价比优势。

　　根据淘宝全球购发布的《海淘十年报告》显示，2005年至2015年，中国人海淘摘得“王冠”的是以奶粉为首的母婴类用品，其购买次数和成交额均名列第一。2008年至2013年的5年之间，中国大陆地区的196万位妈妈共花销163亿元，平均每人在“海淘”奶粉上花费掉8343元。

　　海外奶粉如此受宠，出乎意料却也在情理之中。

责编：邢若宸