今年两会行情值得期待

2016-03-03 08:20:40 国际金融报

两会之后，市场最为关注的资本市场变化就是注册制，这也是2月25日市场暴跌的原因之一。彼时市场有传言，自3月1日起创业板将全面停止审核，后续按注册制实施，主板和中小板暂时未定择期再做安排。

　　又到多空互搏

　　两会之后，市场最为关注的资本市场变化就是注册制，这也是2月25日市场暴跌的原因之一。彼时市场有传言，自3月1日起创业板将全面停止审核，后续按注册制实施，主板和中小板暂时未定择期再做安排。

　　对此，证监会新闻发言人邓舸表示，证监会从未单独研究过创业板注册制，根本不存在3月1日创业板全面停止审核的安排，也不存在主板、中小板择期再做安排的问题。关于注册制改革，全国人大作出的授权决定，为启动注册制改革的技术准备工作提供了法律依据。证监会将按程序研究制定专门的部门规章、信息披露准则和规范性文件，系统构建注册制的规则体系。这一工作需要有一个较长的时间过程。在此过程中，证监会将与市场各方充分沟通，凝聚共识，形成改革合力。在此之前，新股发行受理和审核工作的规则不变、程序不变。

　　如果说2600点回调是市场认为的低估值反弹，那么，当指数前行到近3000点的位置之后，多空双方的互搏显然会加剧。

　　信达证券策略分析师谷永涛认为，从近期市场表现来看，经过了节后市场的连日强势反弹之后，近期盘中指数波动加大，市场情绪出现分化。市场反弹之时强势的创业板，并未能一直引领市场。2月25日，指数下探的速度相对均匀，资金撤出相对有序，反映出投资者虽然悲观，但并未恐慌。从资金面角度看，节前监管层进行了大规模的逆回购，公开市场操作的资金面临回笼。资金面偏紧。

　　此外，从宏观因素来看，上周人民币相对美元略有贬值，同时市场担忧外汇占款下降，导致后续对于贬值的束缚变弱，以及降准迟迟未进行，预期未能实现。这意味着节前市场担忧因素并未完全消失。

　　政策预期回暖

　　不过，谷永涛也指出，随着两会的临近，A股市场的政策预期将有所加强，维稳行情下，市场毋需过度悲观。

　　中信证券则提出，如果G20能够提高政策协调度，降低投资者对汇率和海外市场波动的预期；并且两会的货币和财政目标偏宽松，市场依然有望从短期超跌中修复。

　　对于今年两会热点内容，国信证券分析指出，调结构、环保、区域发展等话题今年热度更高。此外，十三五规划和“供给侧改革”是毋庸置疑的重点。十三五规划值得关注的5条主线，包括人口问题、制造升级、现代服务业、改革深化、一带一路与自贸区等。与供给侧改革相关的传统产业去产能、僵尸企业清理等方面进一步的政策表态值得关注。

　　去产能方面，国金证券策略分析师李立峰在其报告中指出，“钢铁、煤炭、有色、房地产、农业、纺织、交运”等产能严重过剩行业的并购重组的主题投资机会值得关注。

　　事实上，2月初的行情中，钢铁、有色、煤炭等行业已经出现上涨。

　　此外，记者注意到，近期各家券商明显增加了对军工行业的研究力度。

　　方正证券认为，两会召开在即，作为军事工业体系改革当前的两个核心命题，科研院所改制、军民融合政策推进近期将获得更多关注。

　　外界对于中国军费增幅也非常关注。方正证券预计，在我国军队建设稳步推进的背景下，2016年的军费仍将维持一定的稳定增幅。

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