印度经济为何如此纠结？

2016-01-18 08:14:59 国际金融报

“为什么在印度投资？这是一个很大的市场！为什么不在印度加大投资？官僚机制太磨人。”莫迪上任之后，力图改善投资环境，但印度国会通过若干关于征地、税收和在相关开发区实施优惠政策的法案。

　　PMI破荣枯线

　　2015年12月份惨淡的PMI数据搭配11月和10月的数据共同解读，清晰地反映，印度制造业在走向2016年时气息变弱

　　2015年底开始，印度制造业出现了明显下滑。

　　金融信息服务公司Markit与日经指数联合发布最新公布，2015年12月，印度制造业PMI由11月的50.3降至49.1，创2013年8月以来新低，且收缩幅度为近七年来最大，两年多来首次跌破50这一荣枯分水岭。

　　Ritesh Kumar Singh表示，印度的制造业确实正在放缓。数据显示，印度去年10月份工业生产上升至9.8%，但11月仅增长了3.2％，而且11月资本物资生产萎缩了24％。

　　“国内需求不旺盛，以及南部爆发洪水，使印度制造业出现了大降幅。而且从价格看，无论是投入成本还是产出费用，通胀率都是7个月来最高。”美国金融信息公司Markit的经济学家德·利马（Pollyanna De Lim）表示，卢比对美元不断贬值，推高了通胀率，美元加息及进一步上涨预期，使得货币贬值预期增强，增加了企业的压力。

　　“这是印度PMI数值7年来萎缩最急剧的一次。然而，尚不能过度解读12月的数据。”印度宏观经济学院CEO、首席经济学家Sher Mehta在接受《国际金融报》记者采访时认为，“去年12月份的收缩可以被称为一次性的‘冲击’，不一定是一种趋势，毕竟直至去年11月，印度的制造业活动已经在过去25个月持续增长”，“最好还是再等待官方11月和12月的工业生产数据发布，集合更多的数据再做分析。”

　　不过，Sher Mehta坦言，去年12月份惨淡的PMI数据搭配11月和10月的数据共同解读，清晰地反映，印度制造业在走向2016年时“气息不足”。

　　经济增速或超7

　　经济学家预计，印度经济将在2016年领衔全球经济增长，其GDP增速有望继续超过7%，成为2016年内惟一一个增速超“7”的国家

　　去年12月份PMI数据出来之前，印度经济看上去处在越来越稳定的基础之上。

　　多方数据显示，印度经济2015年可圈可点。例如2015财年至今，印度预算赤字占GDP之比保持在3.9%，2014财年和2015财年至今，印度经常账户赤字占GDP之比均为1%，通胀指标下行至安全区域，外汇储备逾3000亿美元，汇率相对稳定，企业获利预期维持高成长。2015年年底，印度财政部宣布将本财政年度（截至2016年3月）经济成长预测下调，但仍保持在7%-7.5%的范围。国际货币基金（IMF）称其为全球经济一大亮点。

　　1月12日，彭博最新公布的调查显示，经济学家预计，印度经济将在2016年领衔全球经济增长，其GDP增速有望继续超过7%，成为2016年内惟一一个增速超“7”的国家。

　　对印度经济的乐观判断并不止上述一家。

　　1月6日，世界银行最新全球经济展望，对印度经济增长估值为7.8%，其在2017年和2018年的经济增速预计均为7.9%。经济合作暨发展组织预测，2016年，印度经济增长率将达7.3％，是全球大型经济体中，增长最快的国家。

　　印度经济研究学者Ritesh Kumar Singh告诉《国际金融报》记者，印度经济基本面较好主要得益于经济增长仍然较少依赖于外部世界，“服务业和家庭消费是印度经济的主要驱动力，这些行业在短期内不受经济放缓的影响。”

　　印度统计局数据显示，印度民间最终消费支出占整体ＧＤＰ的59.7％，政府支出与固定资本形成分别仅占ＧＤＰ的11.8％和29％，而进出口总额仅占GDP的2.4％。这进一步说明，印度是以内需为主的经济体，对进口的需求超过出口。

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