港股：久伏必高飞？
2015-12-22 08:38:18 国际金融报港股真的便宜吗？似乎有不少企业这么看，近期，有不少A股上市公司到港股去“扫货”。
内地企业扫货
港股真的便宜吗？似乎有不少企业这么看，近期，有不少A股上市公司到港股去“扫货”。
12月12日，广汇汽车和宝信汽车均公告称，广汇汽车将以人民币94.68亿元的价格，收购后者不超过75%的股份。要约收购宝信汽车的价格为每股5.99港元，较停牌前的4.15港元足足溢价了近50%。
广汇汽车在公告中称，自己目前经销的高端品牌汽车仍主要集中在奥迪、奔驰、进口大众等品牌领域。而宝信汽车主要从事宝马、捷豹路虎、玛莎拉蒂、法拉利等高端品牌的乘用车销售，是国内领先的高端品牌乘用车经销企业和最大的宝马品牌经销商，其经销的高端品牌结构与广汇汽车存在较强互补性，本次交易有助于双方资源的整合。
溢价收购的案例还不止这一笔。
12月11日，乐视网旗下的乐视致新与TCL多媒体签订协议，乐视致新将认购后者3.48亿股新股，占扩大后总股本的20.1%。认购价格为每股6.5港元，协议总金额为22.68亿港元。每股认购价较TCL多媒体停牌前的股价高出了31.31%。
虽然乐视网看好TCL多媒体，但从股价表现来看，TCL多媒体仅在12月10日上涨了15%，盘中冲至5港元上方，但之后回落，目前股价维持在4.5港元左右，乐视账面浮亏30%。
11月27日，联众发布公告称，体育之窗已经与公司股东签订协议，体育之窗将以每股6.11港元的价格，收购公司约28.77%的股份，总代价约为13.8亿港元。每股收购价较停牌前的5.47港元溢价11.6%。
体育之窗是内地新三板挂牌公司，今年11月13日刚刚在新三板挂牌，公司主要从事体育赛事运营、体育休闲服务、体育营销及咨询服务。这与联众线下游戏的布局无疑可以相互补充。体育之窗的入股并未让联众股价改观，在收购消息公布之后，公司的股价随大市出现连续数个交易日下跌，近期稍有回升。
在中概股太便宜都赶着回家找“知音”的感召下，一些自叹被低估的港股也采用私有化的方式回归。
12月15日，中国宝安发布公告称，全资子公司宝安科技计划以每股1.5港元的价格，有条件全面要约收购港股国际精密股权，并注销目标公司尚未行使的全部期权。中国宝安称，要约收购是基于对目标公司投资价值和发展前景的看好，如该项收购成功，可为中国宝安产业经营和运作提供新的空间和平台，有助于产业规模和盈利水平。
此次交易的价格为每股1.5港元，较国际精密停牌前的1.1港元的价格溢价36%。国际精密总股本为9.28亿股，完成收购需要13.92亿港元。
在此之前，10月20日，物美商业已经发布公告称，控股股东将就H股及内资股进行自愿有条件要约。
物美大股东给出的H股要约价格为每股6.22港元。这一价格与停牌前的3.27港元相比，足足溢价了90%。不过，相比2012年的最高价18.88港元，在私有化公告发布前，物美的股价已经跌去了八成有余，而公司净资产为每股3.97港元，3.27港元的股价已经破净。
“大股东给出高溢价的原因，一方面可能是公司股价低估，另一方面也是港股私有化并没有美股容易，较高的价格可能能够增加私有化成功的可能。”香港一家投资银行高管告诉记者。
在上述途径之外，去香港买壳也是今年以来一个非常热的话题，在今年上半年曾经霸占着媒体头条。但随着A股下跌，这种形式的热度渐渐消退。不过，最近又有升温的苗头。
12月10日，华谊兄弟发布公告称，该公司拟参与香港上市公司中国9号健康产业有限公司（以下简称“中国9号健康”）增发，计划以1.96亿港元认购普通股约24.52亿股，约占“中国9号健康”增发完毕后股份总额的18.17%。
此外，腾讯关联公司Mount Qinling Investment Limited拟以约1.69亿港元认购普通股21.16亿股，约占“中国9号健康”增发完毕后股份总额的15.68%；虞锋和马云旗下云峰基金子公司Confidex拟以5535万港元认购普通股6.92亿股，约占“中国9号健康”增发完毕后股份总额的5.12%。
另据“中国9号健康”公告显示，华谊兄弟和腾讯在该收购交易中被认定为“一致行动人”，交易完成后，二者将合计持有“中国9号健康”33.85%股权，掌握控股权。
“中国9号健康”是一家在开曼群岛设立、在港交所上市的公司，主要经营业务为线上线下的医疗保健和健康产业的运营，以及影视节目的投资等。
对于联合腾讯、云峰基金等收购“中国9号健康”的交易，华谊兄弟在公告中称：“本次投资是公司开展国际化战略进程和进入国际市场的重要一步，为公司开展国际市场提供了一个渠道，有利于提高公司在国际市场的影响力。本次投资有利于增强公司互联网娱乐在国际上的影响力，有利于公司互联网娱乐的扩展和加强。”
不过，有分析称，“中国9号健康”主营业务分散，华谊兄弟和腾讯实际上是买了一个“空壳公司”用于文化、娱乐、传媒产业投资。
责编：邢若宸
