“十三五”概念促A股整固
2015-11-06 08:22:08 国际金融报10月最后一个交易周，A股重回横盘整理格局。政策面来看，从央行“双降”，到全面放开二孩，虽都是“大政方针”，但作为晴雨表，股市的反应还是相当直接的。
10月央行宣布自霜降日起降准降息，此次“双降”也是今年以来的第五次降息及第五次降准，货币流动性释放力度达年内新高。随着十八届五中全会的胜利闭幕，审议并通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》。而进入11月，“十三五规划”各细分领域将有望迎来实质性利好密集落地期，这将有助于A股向上解放今年7、8月密集套牢区，相关受益板块值得关注。
红十月为A股四季度行情开了一个好头，尽管过程纠结，但确实有个好的开始。
柏可林 摄
10月最后一个交易周，A股重回横盘整理格局。政策面来看，从央行“双降”，到全面放开二孩，虽都是“大政方针”，但作为晴雨表，股市的反应还是相当直接的。
10月最后一个交易日（10月30日）的行情可以看做整个10月行情的缩影。当日，上证综指全天宽幅震荡，早盘低开低走，盘中一度跌逾1%，随后在传媒、计算机等板块的带动下，不断拉升，午后开盘，券商股走强，带领指数涨逾近1%，创业板一度涨近2%，重回3400点整数关口，但涨势并未延续，上证综指上冲乏力，尾盘跳水，未能稳守3400点。盘面上，二胎概念股全天强势，网络安全、在线教育、证券、传媒等板块均表现不俗。两市总成交量逾8000亿元，与前一交易日持平。
截至当日收盘，上证综指报3382.56点，跌幅0.14%，当月累计涨幅10.8%；深证成指报11546.05点，跌幅0.18%，当月累计涨幅15.6%；创业板指报2478.28点，跌幅0.28%，当月累计涨幅19%。
“非理性下跌之后，市场出现缓慢修复，但无论是经济数据，还是政策都反映出中国经济结构调整的阵痛还会持续一段时间，这样的环境并不支持股市出现快速反弹，像年初那样的行情不可复制。”上海一家私募基金投资经理李明辉对记者表示。
不过，震荡盘整期间，也潜藏着很多机会。有媒体报道称，美国最大共同基金公司已经开始买入A股。调查则显示，投资者的风险偏好回升。十八届五中全会后，预期一系列改革措施将出台，红十月的行情有可能会延续到11月。
逢会必跌魔咒
当“双降”遇上A股“逢会必跌”魔咒，谁会胜出？
事实告诉我们，屡经考验的市场经验战斗力惊人。10月23日晚，中国传统节气霜降前一天，央行宣布“双降”，消息在朋友圈刷屏，市场情绪可见一斑。
不过，“理想是丰满的，现实是骨感的”。10月26日，“双降”后的第一个交易日，市场表现“惊险”。当日，上证综指全天宽幅震荡，早盘大幅高开后走低，随后维持高位盘整，几次走高均快速回落，午后开盘，指数在军工等板块拉升下，一度涨逾1%，上探至3457.52点，随后快速跳水翻绿，临近尾盘跌幅有所回升。创业板横盘整理，全天振幅达到3.49%。
“霜降节气到了，意味着气候逐渐寒冷，这与当下的中国经济有些相似。之前公布的中国经济数据，GDP的增长创造了十几年来的新低，虽然各界对中国新常态有预期，但寒意还是不可避免。”李明辉说，“政府政策的加码也是在为经济托底，政策的效果如何还要看11月的经济指标，可以看出市场情绪还是非常理性。”
之后几个交易日，市场走势震荡，围绕3400点的攻防战继续上演。让投资者感到担忧的是“逢会必跌”魔咒。统计近三年A股逢会表现情况，下跌概率达九成，其中包括去年10月20日至23日的十八届四中全会，当时大盘正处在上升趋势，但开会的三天时间，市场出现下跌，之后再次进入上升趋势。
10月26日至29日，中共十八届五中全会在北京召开，期间上证综指累计下跌0.74%。
“重大会议期间，往往是政策真空期，因此市场走势会相对低迷，不过，持续时间不会很长，我们更期待的是会后的行情。”股民李怀宁对《国际金融报》记者表示。在和记者电话沟通的同时，他正赶往不远处的股友家，准备讨论10月29日发布的十八届五中全会公报。
钱又回来了
“双降”无疑为市场注入更多的流动性，接下来的关键是资金会不会进入股市，这对市场未来走势有直接影响。
川财证券给出了一组估算数据，该机构认为，未来交易结算资金账户中可能流入二级市场的潜在资金规模为4000亿-14000亿元。
川财证券表示，按照结算资金余额均值估算，若余额回归到8000-10000亿的历史平均水平，则从结算资金账户流入二级市场的潜在资金上限为1.2万亿-1.4万亿元；若余额回归到1.8万亿元的近一年平均水平，则从证券市场交易结算资金账户流入二级市场的潜在资金下限为4000亿元。而按照散户仓位估算，若散户仓位回到90%-92%左右的历史平均水平，则从结算资金账户流入二级市场的潜在资金上限为8000亿-11000亿元；若散户仓位回到87%左右的近一年平均水平，则从结算资金账户流入二级市场的潜在资金下限为4000亿元。
目前来看，市场情绪似乎有利于资金回流。
国泰君安的一项调查结果显示，“双降”明显改善市场悲观情绪，宽松预期加强。56%的投资者认为，当前至2015年年底仍可能有1次降息或降准。22%的投资者认为，当前至2015年年底将有2次降息或降准的可能。68%的投资者认为，房地产政策趋于放松，比7月末高出16%。
投资者情绪更是得以改善，走向乐观。调查显示，未来一个季度内，多数投资人认为市场将维持震荡格局，超过70%的投资者认为市场将在3200-3600点之间震荡。认为上证综指和创业板趋势性向上的投资者比例较7月末的调查有显著提高；认为上证综指趋势性向上的投资者为36%，7月末调查为18%；认为创业板趋势性向上的投资者为44%，7月末调查为23%；乐观者占比大幅提升，部分悲观和观望的投资者正在向积极情绪方向转化。
机构用行动直接显示出对行情的判断。
海通证券研究指出，从基金三季报来看，基金重仓股中主板占比49.3%，环比升4个百分点，仍处历史低位；中小板、创业板占比分别为26.6%、24.1%，环比均下降2个百分点。
基金重仓股中前20大占比18.1%，环比升2.1个百分点；前10大占比11%，环比升0.8个百分点；兴业银行为持股规模最大的个股，前20大重仓股中大金融相关个股占比合计提升至42%。
基金重仓股占比明显上升的行业有：银行、医药、农林牧渔、通信、环保等,明显下降的行业有：计算机、传媒、房地产、交通运输、电力设备等。
责编：邢若宸
