股市一路震荡走低 股民转战互联网理财

　　柏可林 摄

　　在经历过一轮接一轮惊心动魄的行情后，一部分股民在前期获利或解套后，将资金从股市抽离，转移到其他投资渠道，互联网金融尤其是P2P理财成为其中一些股民的首选。分析人士指出，相对于“宝宝类”产品不到4%的收益率和投资房产的超高门槛，P2P投资门槛低，投资回报期短，收益比较稳健，流动性强。但投资者应根据自己的风险承受能力，实现资产有效分散组合，降低投资风险。

　　股市调整仍在持续，股民李裴（化名）从股市撤出了所有资金，投入了一家互联网金融机构的产品。

　　在李裴的手机上，已经安装了近十款互联网金融APP，他拿出手机展示，“在综合比较之下，我选了这家平台一款网贷类产品，门槛很低，收益比较稳定，且年化收益率比较高，我选的是三个月期限的，还有很多其他期限长度可以选。”

　　像李裴一样的投资者不在少数。

　　随着股市一路震荡走低，两市量能持续萎缩，资金净流出趋势不断扩大。

　　以融资规模为例，8月25日，两市融资余额跌破1.2万亿大关，单日下降金额再创自7月9日以来新高，降幅也高达6.85%。

　　与股市相反的是，互联网金融成为投资者一个重要投向。网贷之家数据显示，8月17日至23日的一周里，P2P网贷行业累计成交量达219.48亿元，环比前一周203.56亿元上升了7.82%，这已经是连续两周强劲增长。

　　此消彼长

　　互联网金融平台自身的感受更为直观。

　　拍拍贷CEO张俊在接受记者采访时表示：“资金流动非常明显。今年年初，股市行情非常好，从3月开始，我们平台上很多上百万的大客户不断往外撤资金，预计这部分资金是流入股市的。但从6月开始，也就是此轮股市深幅调整之前，很多客户开始向平台打款，资金出现了回流。这种现象在7月、8月愈演愈烈，近两个月我们平台开户数较此前翻了一番，资金规模增速更快，快达到200%了。”

　　嘉银金融你我贷创始人严定贵也有同样的感受：“股市跌宕起伏，P2P网贷则成为了更多人的‘避风港’。自互联网金融监管落地后，越来越多的投资人选择了放弃股市，转身投入相对稳健的P2P理财市场。以你我贷平台为例，配合上周末的推广活动，这两天平台的注册人数有了明显的增长，资金流入的规模也有上升。”

　　严定贵判断，股市暴跌对P2P的利好效益或许还需等一段时间才能显现。毕竟不少投资人高位进场，暴跌后已被深度套牢。短时间内未必会割肉把资金立即投向P2P。如果股市就此牛转熊，股市萧条后可能会促使一部分人慢慢把资金从股市抽调出来，投向P2P。

　　李裴认为，P2P平台产品对投资者的吸引力在于性价比。门槛低的投资产品，并不代表收益也低。实际上，互联网理财产品的收益情况相较同期银行理财产品还是不错的。目前，市场上的主流品种的银行理财产品年收益率处于4%-5%的水平区间，而互联网理财产品的年化收益率则略高一些，一般在6%-14%。

　　而自6月股市调整后，与股市有关的产品非自愿提前中止的数量大大增多，这对银行理财也有一定影响。

　　普益财富研究员李林夏指出，信托、券商资管、基金发行的一些产品，用于配资的部分，因股市下跌触及止损线被平仓或是获利退出；用于打新的部分，还未进场因IPO暂停而折返。银行理财资金作为这些产品的优先级受益人，随着这些产品的提前终止，为了保证资金安全，部分银行撤回借这些途径入市的理财资金。

　　提前终止也影响了理财产品的收益。

　　李林夏进一步指出，由于理财产品多为预期收益型产品，当对接股市这部分资金退出后，很难再找到能在剩余时间内提供高收益的投向，银行无法完成之前承诺的收益，因而选择提前终止，且在终止时还能按照之前约定的收益率计算提供给投资者的实际收益；另一个可能的原因是目前资金面宽松，个别银行不太缺钱，亦无需过多的资金在其资产池内运作，于是选择提前终止。

　　来自银率网的数据显示，7月银行理财产品的平均预期收益率持续下滑，7月的最后一周共有752款人民币非结构性产品发售，平均预期收益为4.85%，其中仅有10款产品的预期收益率超过6%（包含），占人民币非结构性理财产品总量的1.33%，其中有7款产品来自城市商业银行，3款产品来自股份制银行。而最高预期收益率的产品来自锦州银行，预期收益率为6.1%，投资期限为一年。更值得一提的是，一个月以内的短期理财产品的平均预期收益率已经跌入“3时代”（3%）。进入8月，情况仍未好转。

责编：邢若宸