最强监管:刘士余对哪些市场乱象下狠手?

2017-04-26 08:25:12 中国经济周刊

中国资本市场已迎来“最强监管”，而数额巨大的罚单只是“最强监管”的表象，其背后是对资本市场各种乱象的“刮骨疗伤”，以及扎紧制度篱笆，提升监管执法能力的努力。

《中国经济周刊》首席摄影记者 肖翊 摄

　　全面监管

　　如何密织监管网？

　　从券商到律所，

　　全面检查中介机构

　　4月14日,证监会新闻发言人张晓军在例行发布会上表示，证监会组织开展了律师事务所从事首次公开发行股票证券法律业务专项检查工作。下一步，证监会将在总结前期专项检查的工作经验基础上，将律师事务所从事证券法律业务监管工作推向深入，逐步实现检查监督全覆盖。

　　4月16日，上海证监局对外称，该局当天已启动了对辖区内三家律师事务所从事企业首次公开发行股票并上市证券法律业务的专项检查。

　　针对律师事务所的专项检查行动，是证监局全面监管，不断扩大监管范围与监管纵深的最新动作。刘士余曾表示，投行及从事证券业务的注册会计师与会计师事务所,要做资本市场的“看门人”,不要让劣质企业混进来。

　　“我是清华大学工程专业的，数理化是本行，毕业论文是计量经济学，都没敢想(预测指数)。但出差到外地，电视上操着山西话、山东话、江苏话、浙江话的分析师都能预测到个位。”刘士余指出，好的政策都被“黑哨”给吹歪了，一些券商的经济学家明目张胆地胡说八道，要加强对“黑哨”的处罚力度。

　　打击“黑哨”是2016年以来证监会对券商风控与合规管理的一个缩影。

　　在九好集团与鞍重股份“忽悠式重组”案件中，证监会不仅处罚了直接当事人，还严厉惩处了项目的财务顾问——西南证券。通知书显示，在被立案调查期间，证监会暂不受理西南证券作为保荐机构的推荐、相关保荐代表人具体负责的推荐、公司作为独立财务顾问出具的文件。

　　在欣泰电气退市一案中，作为主承销商的兴业证券不仅被罚没5700余万元，还出资设立了5.5亿元的先行赔付专项基金，项目的保荐代表人被撤销证券从业资格，10年内禁入证券市场。

　　除了严厉查处具体个案，针对券商的监管，制度的篱笆也在扎紧。2016年6月，证监会完成《证券公司风险控制指标管理办法》及配套措施的修订，于当年10月1日正式实施。7月24日到25日，证监会在保荐机构专题培训会上正式向券商提出“从严监管”的思路和细则要求。

　　审计、评估机构等也被纳入从严监管之列。2016年5月13日，证监会稽查部门对大华会计师事务所、瑞华会计师事务所、银信资产评估有限公司、中和资产评估有限公司等6家机构正式启动立案调查的行政执法程序。这是证监会首次集中专门对审计、评估机构部署开展稽查执法行动。

　　2017年3月通报的此次执法行动的结果显示，证监会对多家机构和相关当事人给予行政处罚和监管措施。对个别执业质量存在较严重问题、涉嫌违反证券法规的执业项目，已移交证监会稽查部门处理。

　　2月26日，在国新办新闻发布会上，证监会副主席李超介绍，“以后不能仅靠监管部门来收拾问题，机构自身要有加强内控和合规的动力。”他同时表示，今年将以规范投行类业务为抓手，全面落实承销保荐责任，防止“病从口入”，着力提升中介机构自身质量，切实服务好实体经济。

　　从交易所到保监会和公安部,

　　跨部门密织监管网

　　4月15日，刘士余在深圳证券交易所2017年会员大会上强调，证券法第三章第二节整节规定了证券上市、退市的监管，给了交易所最终决定权。交易所必须依法主动行使全方位的监管职能，包括对公司上市、退市和并购重组的实质性监管，这不是交易所职能的越位，而是交易所依法履职的到位。

　　在刘士余此次表态“交易所要把一线监管的职责扛起来”前，3月31日，证监会发布消息称，在上海、深圳证券交易所设立巡回审理办公室，派驻执法人员对两交易所上市公司相关违法违规案件开展行政处罚审理工作。

　　在强化系统内部监管职能的同时，跨部门、跨区域联合监管成为新趋势，并显现出新威力。

　　2016年12月3日，刘士余在演讲中脱稿指责一些用来路不当的钱从事杠杆收购的举牌者集“土豪、妖精、害人精、野蛮人、强盗”于一身。他当时虽然没有指明所谴责的对象，但市场普遍认为其兵锋所向是此前风头正健的举牌险资。同一天，保监会副主席陈文辉表态，保险公司通过各种金融产品绕开监管的套利行为，严格意义上就是犯罪。

　　集体喊话之后，监管层“下狠手”，此前在资本市场表现激进的前海人寿与恒大人寿首先受到严查。

　　在今年2月26日的国新办新闻发布会上，刘士余表示，证监会与保监会两个部委将无缝连接，精诚合作，对资本市场的发展会更好。

　　2016年以来，除了与保监会联手，证监会与公安部的协作也更加紧密，形成打击各类证券期货违法犯罪的监管执法合力。

　　2016年11月28日，公安部在全国确定了包括辽宁省公安厅经侦总队在内的5个证券犯罪办案基地。

　　2016年12月23日，证监会新闻发言人张晓军在新闻发布会上透露，近期，中国证监会会同公安部联合部署开展“打击防范利用未公开信息交易违法行为专项执法行动”，一批涉案金额巨大、违法行为十分恶劣的利用未公开信息交易案件将从快从严查处，一些屡屡发案的涉案公司将被重点警示加强内控管理。

　　值得一提的是，这是证监会与公安部首次联手开展专项行动。

　　联手香港证监会亮出第一剑

　　2014年11月17日，沪港通正式开通。2016年12月5日，深港通正式开通。在资本市场加速国际化之时，各种跨境操纵市场的苗头也冒了出来。

　　3月10日，邓舸表示，中国证监会与香港证监会紧密合作，迅速查办了唐汉博跨境操纵“小商品城”案，以及唐汉博、唐园子操纵市场案。证监会作出了顶格行政处罚，两案合计逾12亿元。这是沪港通开通两年来，首宗利用沪港通跨境操纵市场案件。

　　根据证监会的通报，大数据分析显示，唐汉博及其操盘手王涛利用3个香港账户和一个内地账户，利用资金优势，通过虚假申报、盘中拉抬、对倒等手法，对沪股通标的股票“小商品城”实施了操纵行为，非法获利4188万余元。

　　证监会有关部门负责人表示，中国证监会与香港证监会的紧密执法协作表明，沪港通项下两地执法协作机制是运行有效的，无论在境内还是跨境、跨市场，实施任何违法行为，终将受到法律严惩。

　　事实上，最近几年，两地证监会通过定期会晤、个案会商、人员互派等多种方式增进双方互信了解，已经在密切协作、联手遏制跨境违法犯罪方面形成了高度共识。

　　香港证监会法规执行部执行董事Tom Atkinson表示，在市场互联互通下，香港证监会与中国证监会将继续在执法工作中密切合作，坚定打击两地跨境市场操纵等违法行为。

　　3月29日，在国际统一私法协会新兴市场委员会第四次会议暨金融法研讨会上，刘士余强调，要抓住《证券法》修订和《期货法》制定工作的契机，完善资本市场跨境交易活动与跨境监管协作制度，解决市场开放过程中遇到的问题和挑战。

责编：满晓彤