加入SDR,对人民币和中国意味着什么?

2015-12-07 08:02:23 国际金融报

人民币成进入SDR货币篮子，自然会引起现有货币权重的调整。其中，向来主张IMF改革的欧元区调整最大，欧元权重从36%下降为30.93%。可以说，人民币获得的权重主要是从欧元权重中“挤出”的。

　　历史转折

　　无论对于中国还是世界而言，人民币纳入SDR都具有重要的象征意义。外界甚至将此次事件与2001年中国加入WTO相提并论，认为人民币纳入SDR将加速中国资本账户开放，这将给全球经济带来变革

　　近年来，中国一直在为人民币被纳入SDR货币篮子而做着各种努力。中国国家领导人也在众多国际场合呼吁IMF推进改革，将人民币纳入SDR货币篮子。

　　2010年时，IMF执行董事会曾在评估后否决将人民币纳入SDR，当时称人民币不符合可自由使用的条件。IMF在今年8月初发布的报告称，在上一次评估中，中国满足了“出口”这一入门要求，但人民币并没有被纳入SDR是因为“它并不被判定为能够自由使用，这是货币选择的第二个要求。”

　　而这一次人民币能够被纳入SDR货币篮子，主要是因为已经满足了第二个要求。在IMF宣布决定后的媒体会上，IMF策略、政策及评论部主任Siddharth Tiwari表示，按照IMF条款定义，“可自由使用”是指一国货币在国际交易中被广泛使用作为支付货币，即直接用于国际进出口或债务支付，同时也在国际汇率市场上可以广泛兑换并直接使用。

　　而IMF最新的评估报告认为，自从2010年以来，人民币已经在国际交易中越来越被广泛使用。多数指标显示，人民币在国际交易中的使用已经显著上升。报告还指出，人民币在外汇市场市场上也得到了频繁交易，其深度已经可以满足IMF操作的要求。

　　“人民币加入SDR货币篮子是IMF对人民币地位的一种认可。多年来，通过不断的改革和开放，人民币在国际化进程中所取得的成绩是有目共睹的。而且，中国已经是全球第二大经济体，而人民币的国际地位以及国际利益则与中国第二大经济体的地位不符。”孙立坚表示。

　　人民币国际地位提高，在外汇储备、国际债券、国际外汇市场现汇交易、外汇市场衍生品交易等方面表现不凡。从2013年第二季度开始，人民币未偿付国际货币市场工具总额已超越日元未偿付国际货币市场工具总额，位居全球第四位。

　　人民币在国际外汇市场上的现汇交易量也在迅速增长。今年9月，人民币日均现汇交易量为4180亿美元，比8月份上涨18%。而且，越来越多的国家开始考虑或者已经将人民币作为国际储备货币之一。目前，央行已与31个国家或地区签署有货币互换协议，协议总金额3.1万亿元人民币。

　　威廉·伯格表示：“人民币在国际化进程中，作为跨境贸易结算支付货币的使用量明显上升，在外汇市场的交易量也明显上涨。但是作为国际储备货币在国际市场的接受度仍不是很高。人民币纳入SDR货币篮子，对人民币作为储备货币地位的促进是极大的。”

　　IMF此前的一份调查表明，已有38个国家持有人民币资产，占其全部外汇资产的1.1%。瑞银中国首席经济学家汪涛在接受《国际金融报》记者采访时表示：“未来几年人民币在全球储备中的占比可能将升至5%，但国内债券市场的发展和金融改革至关重要。截至今年二季度末，全球外汇储备规模达11.5万亿美元，其中中国外汇储备3.5万亿美元。如果未来人民币资产占比提升至5%，则意味着外国央行将增加4500亿美元的人民币资产需求。”

　　当然，除了提升人民币的国际地位之外，境内外人士更看重的则是，人民币纳入SDR货币篮子后对中国进一步金融改革的推动作用。

　　“人民币加入SDR货币篮子其重要性将继续体现在，决策层会以人民币加入SDR为契机和催化剂，为实现进一步人民币国际化的目标，将着力推进落实国内金融改革和资本项目开放。决策层认为这些改革对提高资本配置效率至关重要。”汪涛指出。

　　易纲表示，人民币加入SDR不是一劳永逸。SDR每5年作一次评审，一种货币在符合条件的时候可以加入SDR，当不符合条件的时候也可以退出SDR。所以要继续坚持改革开放，人民币作为SDR篮子货币的地位才能得到不断巩固。

　　在恒生银行首席经济师薛俊昇看来，人民币纳入SDR篮子货币后，中国会继续推行金融改革以促进人民币国际化，并于2020年实现资本账户基本对外开放，这亦与“十三五”规划建议扩大金融业开放的步伐一致。值得一提的是，监管层倾向于继续采取地区分类开展金融改革创新试点的模式，为深化金融改革开放积累经验。

责编：邢若宸