证券时报：央行双降将促使股市进一步回暖

　　继10月10日信贷资产质押再贷款范围扩大，10月21日央行对11家银行开展规模1055亿的MLF（中期借贷便利）操作，央行又宣布自10月24日起，下调金融机构人民币存贷款基准利率，同时下调金融机构人民币存款准备金率。这是自去年11月以来中国央行第六次降息，也是今年以来第四次降准。

　　央行出手时机不寻常

　　此次降息距离上次8月24日降息还不到两个月，而央行在过去一年数次降息，基本上需要间隔每两个半月到三个月。此外这次是周五降息，之前几次是在周末时宣布的。央行称，当前国内外形势依然复杂，我国经济增长仍存在一定的下行压力。

　　从时间点上看，此次双降有两点值得注意：一是三季度的经济数据在上周全部公布，宏观经济层面并无明显起色，经济企稳复苏需要更加宽松的政策来支持；二是五中全会本周召开，在重要会议召开之前宣布降准降息，反映了中央对稳增长的决心，有利于五中全会后中国经济的布局。

　　值得注意的是，9月新增信贷和M1增速回升，表明经济增长的货币条件有所改善，但中小企业、民营企业融资成本依然偏高。此时，再次果断降息、降准，加大逆周期调控力度，有利于进一步降低企业融资成本，有利于中国经济触底回稳。

　　股市有望继续回暖

　　市场人士普遍认为，此次央行降息降准，目的是维持货币市场的宽松环境，利于降低企业融资成本，对经济增长有重要的稳定作用。对于股市回暖有重要作用，特别是可以刺激市场情绪和投资者信心的快速恢复。

　　按照业界人士测算，此次双降可以释放流动性7000亿左右，对股市是重大利好。此次降息之后，一年定期存款利率只有1.5%，低于9月CPI(1.6%)，再次出现负利率。实际负利率下，53万亿储蓄存款的实际购买力将每年减少1300亿，这将加快储蓄存款向理财产品等转移。对个人来说，此次央行降息，一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%，意味我们以后去银行存款，利息会减少。

　　在目前全市场资产配置荒的背景下，本次双降会进一步引导无风险利率下行，在这种趋势之下，大类资产配置会持续向股市转移，股市震荡向上的趋势不变。

责编：邢若宸