小米上市为啥非去香港？港交所优势了解一下
2018-06-26 22:20:23 海外网去年以来，关于小米上市的传闻一轮又一轮，“小米估值千亿美元”“雷军将成中国新首富”的话题热度一直不减。日前，靴子终于落地。小米集团宣布将于7月9日在港交所主板挂牌交易。至于小米为何会选择在香港上市，内外对比就能发现答案。
6月23日，小米集团在香港举行全球发售股份的新闻发布会，宣布将于7月9日在港交所主板挂牌交易，成为港交所上市制度改革后首家采用不同投票权架构的上市企业。 新华社记者 秦晴摄
上周的热门新闻，除了世界杯冷门迭出的小组赛，小米敲定在香港上市也荣登榜上。这或将成为继阿里巴巴之后，全球最大的科技企业IPO。不过，不同于阿里巴巴和京东跑去美国纳斯达克上市，这次小米上市选择的地点是香港。为什么是香港，而不是内地或者美国？背后其实经过了仔细的权衡考量。
赴港上市终于敲定
去年以来，关于小米上市的传闻一轮又一轮，“小米估值千亿美元”“雷军将成中国新首富”的话题热度一直不减。日前，靴子终于落地。小米集团宣布将于7月9日在港交所主板挂牌交易。
根据发布会的内容，小米股本将分为A类股份及B类股份。对于提呈小米股东大会的任何决议案, A类股份持有人每股可投10票, 而B类股份持有人则每股可投一票。
小米计划全球发售股份数目为2179585000股，发售价预期为每股为17港元至22港元，在香港的公开发售时间为6月25日至6月28日。
小米此前宣布，决定分步实施港股和中国存托凭证（CDR）上市计划，先发行港股，然后择机在境内发行CDR，为此向证监会申请推迟发审会时间。小米创始人、董事会主席雷军说：“小米在香港上市标志着公司进入了一个新的里程碑。”
小米已经成为全球第四大智能手机制造商。图为沈阳的一家小米商店。
首次尝鲜意义重大
对于香港交易所来说，小米的上市同样意义重大。因为就在不久前，港交所才刚刚做出25年来最大的变革：允许同股不同权结构公司、尚未盈利的生物科技公司、在海外上市的创新产业企业赴港上市。
港交所的“变制”，是具有里程碑意义的大事件。港交所的官网，赫然写着五个红色大字：开启新时代。
香港交易所集团行政总裁李小加。
国内现在有三大证券交易所：上交所、深交所、港交所。上交所、深交所是会员制的非营利组织，更侧重于服务国企融资和保护中小投资者。而港交所自身也是上市公司，有盈利需求，运作更为市场化。这也是它能够大刀阔斧改革，保持自身活力的重要原因之一。
近年来中国经济发生重大改变，以移动互联网、新能源汽车、生物医药为代表的新兴经济崛起，这些公司有强烈的融资需求，但新兴行业的公司股本、盈利、股权等在 A 股无法达到 IPO 要求，也难以通过借壳上市，而港交所看到了这些机遇。
于是，港股启动了大规模改革，根据新兴产业的特点修改上市规则，放宽上市门槛，吸引代表未来先进生产力的公司。除此之外，港股还实行H股“全流通”试点，内地在港上市公司的内资股可以转换为H股，自由流通；出台再融资新规，限制大股东的融资便利，打击老千股；新增连续停牌 18 个月交易所可进行摘牌的条款，维持香港证券市场质量及信誉等。
港交所原交易大厅。目前全改成电子交易，交易大厅于2017年10月27日关闭。
内外对比优势明显
至于小米为何会选择在香港上市，内外对比就能发现答案。
为什么不在A股上市？对中国内地公司来说，按理本土上市最为有利。但A股上市门槛高、时间慢、费用不低，机制欠灵活，严重阻碍了企业在国内上市的步伐和可能性。
为什么不在美国上市？美国金融市场巨大的规模和灵活机制，对企业来说无疑很具吸引力。但如小米这样的互联网新兴科技企业，未必经得起美国异常严格的专利审核制度考验。
选择在香港上市更为稳妥。香港不仅是国际公认的世界金融中心，国际化程度高，拥有多样上市融资途径，而且没有外汇管制，法制健全，市场稳健，服务一流，投资者有信心，资金“虹吸”效应明显。更重要的，香港与内地往来十分便捷，语言文化基本相同，便于上市发行人与投资者及监管机构沟通，是最能为内地企业接受的海外市场。
随着沪港通、深港通、债券通的运行不断成熟完善，港股市场受到越来越多内地企业的重视。港交所2018年3月的数据显示，在港上市的内地公司数量达到了661家，占香港上市公司总量的30%。这不仅大大扩大了香港证券市场的规模，提高了其深度和流动性，而且也优化了其上市公司结构。
沪港通2014年4月10正式开锣。
不仅仅是小米，很多内地企业境外上市都选择香港，明星餐饮企业海底捞于5月17日向港交所递交上市申请，而另一家内地连锁火锅店呷哺呷哺自2014年12月在港交所上市后，股价从4.17港元涨至16港元，涨幅达283.7%。在“一带一路”倡议、“十三五战略”东风下，港交所与内地企业的互利合作共赢，还大有潜力可挖。
（人民日报中央厨房·日月谈工作室 雷蕾）
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