韩国实施熔断机制近20年共熔断10次,为什么?

2016-01-14 08:22:50 中国经济周刊

截至目前，韩国股市共出现10次熔断交易中断现象，其中1997年亚洲金融危机和2008年全球金融危机前后是熔断交易机制发挥作用较多的时候。

　　韩国：1997年以来一共熔断10次

　　1997年亚洲金融危机发生后，韩国股市先后引进了指数熔断机制和个股熔断机制。

　　如果韩国股票综合指数较前一天收盘价下跌了10%或10%以上，并且这种下跌持续了一分钟，股票交易暂停10分钟，个股涨跌幅限制为15%。如果交易量最大的期货合约价格偏离前一天收盘价5%或5%以上，同时期货价格偏离其公平价格3%或3%以上，并且这种价格变动持续了一分钟，期货合约停止交易5分钟。韩国熔断机制每天只实施一次，在14：20以后不再实施。如果股票市场出现暂停交易的情况，期货合约停止交易20分钟。

　　截至目前，韩国股市共出现10次熔断交易中断现象，其中1997年亚洲金融危机和2008年全球金融危机前后是熔断交易机制发挥作用较多的时候。

　　日本：熔断阈值不固定

　　日本东京证券交易所于1994年2月引入熔断机制。该机制规定，当股价波动超过一定幅度时，将停止交易10分钟。其熔断阈值并不是一个固定的比率，而是根据不同的基准股价设定不同的熔断阈值。比如，当基准股价在100～200日元之间时，股价上下浮动超过50日元，即触发熔断；当基准股价在15000～20000日元之间，股价上下浮动超过4000日元，才触发熔断。

　　在日本，熔断机制曾多次触发。2001年美国“9·11”事件、2008年金融危机期间、2011年东日本大地震以及2013年“安倍经济学”政策出台前后，东京证券交易所都因股价或期货价格浮动过大停止交易。（记者 陈惟杉）

　　（综合环球网、新华网等媒体报道）

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